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深圳期权研究会:期权是疫情风险管理的创新金融工具

发布时间:2021-01-13 19:25:28 已有: 人阅读

  互联网金融一直是金融创新的“代名词”,而风生水起蚂蚁集团被中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局约谈,一时间金融、互联网行业都聚焦约谈进展。金融该怎么创新,这是我们重点关注的内容。

  关于良性的金融创新,深圳期权研究会梁会长进行交流中很明确表达,金融需为实体经济服务,也要提升金融资源配置效率,同时,我们也要防控金融风险,通过新技术、新方法的运用,更加精准地防控风险。期权在今年疫情金融风险防控上效果显著。

  今年在国外疫情全面爆发,原油市场大幅波动,以及美元流动性危机的多因素叠加下,海外市场出现剧烈波动,企业在黑天鹅事件中亏损严重,货物销售不出去,公司运营亏算,这个时候急需一个风险对冲工具。

  期权作为非线类衍生品,它的价格是不能随市场自由的移动,需要跟标的物相关联的特点。对交易员来讲,是一个很好的管理风险的工具。换句话说,企业的营业亏损和期权产生的经济价值,会对冲企业风险。

  当前我国金融期权市场共有4个品种:1个股指期权以及3个ETF期权,近两年交投规模呈迅猛增长态势。

  2020年3月份VIX指数快速走高,3月18日最高触及85.47,仅次于2008年金融危机时的89.53。国内市场方面,在全球恐慌的背景下,市场连续下探,金融期权隐含波动率长时间处于30%至50%之间高位运行。这期间蕴含巨大的经济价值,企业或者个人完全可以利用这个机会,把疫情的风险降低。

  目前,国内越来越多人懂得利用工具避免风险。2020年1—10月我国股票期权总成交量累计达到8.83亿多张,同比增长约77%。金融期权经过5年多的发展,投资者众多,现在市场交投非常活跃,市场流动性充足,大资金逐渐参与到这个市场中来,从而形成一个正向循环,整体规模愈发庞大。

  其中,50ETF期权仍是投资者最为喜爱的交易品种,占整个市场总成交比例近五成。沪300ETF期权成交量占比有近43%,深300ETF期权和沪深300股指期权则分别为7%和1.4%。

  目前,我国衍生品市场,尤其是期权市场发展已然驶入“快车道”,我国资本市场将步入衍生品完备、市场国际化程度高、参与程度强的世界资本市场先进行列。在快速发展时期,我们更要参考韩国期权市场的发展经验及特点。

  韩国期权市场的投资者主要分为三类:机构投资者、个人投资者与外国投资者。机构投资者包括证券公司、保险公司、信托基金、银行和养老金及政府等。相比于欧美市场,韩国期权市场的鲜明特征是个人投资者是主要参与者。

  我国期权上市初期,不应只看重成交量的增加及交易金额的加大,应更加注重风险管理功能是否能够充分发挥,是否能够为市场投资者提供有效的风险管理工具,以满足其多样化的风险管理需求。

  在期权市场的发展初期以机构投资者为主,个人投资者适当参与,共同促进市场稳定发展。而个人参与期权交易需要学会好风险管理和交易策略,这是一个长期学习的过程。@深圳期权研究会 作为投研投教机构,希望金融市场加大对期权产品的介绍,让更多的企业机构和个人学会这项金融创新工具,对冲未知的风险。

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